s — Coefficient d'ajustement dans la courbe de Phillips
Définition
Le coefficient D’ajustement $\href{https://linknote.fr/HTML/s.html}{\text{s}}$ mesure L’intensité de la réaction de L’inflation à un écart entre le taux de chômage effectif et son niveau structurel.
Contexte : courbe de Phillips
La courbe de Phillips avec anticipations adaptatives est souvent exprimée par :
$\href{https://linknote.fr/HTML/pi.html}{\text{pi}} = \href{https://linknote.fr/HTML/pi.html}{\text{pi}}^{\mathrm{E}} + \href{https://linknote.fr/HTML/m.html}{\text{m}} + \href{https://linknote.fr/HTML/s.html}{\text{s}} \cdot ( \href{https://linknote.fr/HTML/u.html}{\text{u}}^{*} - \href{https://linknote.fr/HTML/u.html}{\text{u}} )$
ou dans une autre forme :
$\href{https://linknote.fr/HTML/pi.html}{\text{pi}} = \href{https://linknote.fr/HTML/pi.html}{\text{pi}}^{\mathrm{E}} - \alpha \cdot ( \href{https://linknote.fr/HTML/u.html}{\text{u}} - \href{https://linknote.fr/HTML/u.html}{\text{u}}^{\mathrm{N}} )$
Dans ce contexte :
- $\href{https://linknote.fr/HTML/s.html}{\text{s}}$ mesure à quel point L’inflation réagit à un écart de chômage
- Il est positif : si le taux de chômage est faible (proche du plein emploi), cela pousse L’inflation à la hausse
Interprétation
- $\href{https://linknote.fr/HTML/s.html}{\text{s}}$ élevé : L’inflation est très sensible au chômage ⟹ forte accélération ou désinflation
- $\href{https://linknote.fr/HTML/s.html}{\text{s}}$ faible : réaction modérée ⟹ stabilité des prix même en présence D’écart de chômage
Exemple numérique
Si $\href{https://linknote.fr/HTML/s.html}{\text{s}} = 2$, et qu’on a :
- $\href{https://linknote.fr/HTML/u.html}{\text{u}}^{*} = 0{,}08$ (chômage naturel)
- $\href{https://linknote.fr/HTML/u.html}{\text{u}} = 0{,}06$
Alors :
$\href{https://linknote.fr/HTML/pi.html}{\text{pi}} = \href{https://linknote.fr/HTML/pi.html}{\text{pi}}^{\mathrm{E}} + \href{https://linknote.fr/HTML/m.html}{\text{m}} + 2 \cdot (0{,}08 - 0{,}06) = \href{https://linknote.fr/HTML/pi.html}{\text{pi}}^{\mathrm{E}} + \href{https://linknote.fr/HTML/m.html}{\text{m}} + 0{,}04$
⟹ L’inflation augmente de 4 points de pourcentage.
Remarques
- Ce coefficient dépend des règles de fixation des salaires, de la conjoncture et de la Rigidité des prix
- Il est parfois noté $\alpha$ dans D’autres versions de la courbe de Phillips